鹰眼预警：ST迪瑞经营活动净现金流持续为负

2026-08-07 · quanqiugouwupingtai.com

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警 8月4日， ST迪瑞 （维权） 发布2026年半年度报告。 报告显示，公司2026年上半年营业收入为4.09亿元，同比增长16.49%；归母净利润为759.69万元，同比增长126.83%；扣非归母净利润为39.52万元，同比增长101.24%；基本每股收益0.0279元/股。 公司自2014年8月上市以来，已经现金分红

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月4日， ST迪瑞 （维权） 发布2026年半年度报告。

报告显示，公司2026年上半年营业收入为4.09亿元，同比增长16.49%；归母净利润为759.69万元，同比增长126.83%；扣非归母净利润为39.52万元，同比增长101.24%；基本每股收益0.0279元/股。

公司自2014年8月上市以来，已经现金分红11次，累计已实施现金分红为9.23亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对ST迪瑞2026年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为4.09亿元，同比增长16.49%；净利润为758.72万元，同比增长126.79%；经营活动净现金流为-1.14亿元，同比下降1246.32%。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为1.7亿元、-0.3亿元、758.7万元，同比变动分别为2.12%、-117.14%、126.79%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动16.49%，销售费用同比变动-15.59%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长54.51%，营业收入同比增长16.49%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长16.49%，经营活动净现金流同比下降1246.32%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-1.1亿元，持续三年为负数。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为758.7万元、经营活动净现金流为-1.1亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-14.967低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为45.35%，同比增长16.72%；净利率为1.86%，同比增长123%；净资产收益率（加权）为0.49%，同比增长135%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为45.35%，同比大幅增长16.72%。

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为146.5%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

报告期内，公司资产负债率为39.73%，同比增长17.08%；流动比率为1.74，速动比率为1.14；总债务为5.38亿元，其中短期债务为4.56亿元，短期债务占总债务比为84.86%。

• 流动比率大幅下降。报告期内，流动比率大幅下降至1.74。

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至4.54。

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为25.05%、28.35%、30.47%，持续增长。

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为46.23%，利息支出占净利润之比为64.13%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.2亿元，较期初变动率为44.42%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长44.42%，营业成本同比增长4.12%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.1亿元、604.6万元、597.8万元，公司经营活动净现金流分别-2.9亿元、-843.5万元、-1.1亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.1，同比增长96.72%；存货周转率为0.41，同比增长37.04%；总资产周转率为0.15，同比增长38.16%。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为17.2%、17.79%、20.83%，持续增长。

• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为0.1亿元，同比增长149.45%。

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