鹰眼预警：百润股份经营活动净现金流/净利润比值低于1

2026-08-07 · quanqiugouwupingtai.com

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警 8月4日， 百润股份 发布2026年半年度报告。 报告显示，公司2026年上半年营业收入为16.58亿元，同比增长11.34%；归母净利润为4.79亿元，同比增长23.08%；扣非归母净利润为4.53亿元，同比增长27.29%；基本每股收益0.46元/股。 公司自2011年3月上市以来，已经现金分红13次，累计已实施现金

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月4日， 百润股份 发布2026年半年度报告。

报告显示，公司2026年上半年营业收入为16.58亿元，同比增长11.34%；归母净利润为4.79亿元，同比增长23.08%；扣非归母净利润为4.53亿元，同比增长27.29%；基本每股收益0.46元/股。

公司自2011年3月上市以来，已经现金分红13次，累计已实施现金分红为29.84亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对百润股份2026年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为16.58亿元，同比增长11.34%；净利润为4.79亿元，同比增长23.06%；经营活动净现金流为4.41亿元，同比下降10.12%。

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长11.34%，经营活动净现金流同比下降10.12%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.921低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为70.66%，同比增长0.46%；净利率为28.89%，同比增长10.53%；净资产收益率（加权）为9.3%，同比增长15.38%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续增长，存货周转率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为70.08%、70.33%、70.66%持续增长，存货周转率分别为0.57次、0.39次、0.33次持续下降。

报告期内，公司资产负债率为41.4%，同比下降3.19%；流动比率为1.6，速动比率为0.96；总债务为26.1亿元，其中短期债务为15.16亿元，短期债务占总债务比为58.06%。

• 长短债务比持续增长。近三期半年报，短期债务/长期债务比值分别为0.76，1.33，1.38，长短债务比变动趋势增长。

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为1.1、0.87、0.86，持续下降。

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.84，广义货币资金低于总债务。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长16.36%，营业成本同比增长10.12%，预付账款增速高于营业成本增速。

报告期内，公司应收帐款周转率为19.47，同比增长131.33%；存货周转率为0.33，同比下降14.38%；总资产周转率为0.19，同比增长5.56%。

• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为0.57，0.39，0.33，存货周转能力趋弱。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为12.15%、14.87%、17.79%，持续增长。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为1亿元，较期初增长30.69%。

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